随着美国通胀企稳以及美联储加息的希望消退，美元飙升，巩固了其作为2024年表现最佳货币的地位。美元/日元周末反弹，收于153.25。市场担心日本央行将进行干预。加元继续下跌，预计本周将下跌1.25%，为2023年5月以来最差单周表现。

美元

美元指数（DXY）本周上涨 1.66%，交投于 106.00 附近，为 11 月初以来的最高点。

美元指数上涨主要是由于美国国债收益率上升以及通胀数据环境利好美元。此外，美联储官员指出，鹰派情绪的上升也支撑了美元，尽管他们表示今年不太可能降息。

美国经济的崛起、其他国家命运的持续分化以及全面的通货紧缩过程进一步强化了美元的主导地位。荷兰合作银行高级货币策略师Jane Foley表示，最近好于预期的美国通胀数据削弱了人们对这将是暂时现象的预期。美联储“发言人”Nick Timiraos表示，3月份通胀报告导致卖方银行和其他美联储预测人士放弃了此前对6月份降息的预期。目前大多数金融机构认为首次降息不会早于第三季度，许多人预计今年只会降息一两次。

美国降息预期的降低也对股市产生影响，股市再次承压，投资者越来越多地选择美元作为避险资产。美国通胀数据公布后，美联储7月降息的概率从近75%降至43%。市场目前预计 2024 年只会降息一次，低于几个月前的七次降息峰值。

贝莱德首席执行官拉里·芬克预计，美联储今年将降息最多两次，以抑制通胀。他表示，将通胀率降至2%是一个无法实现的目标，并建议美联储将降息一两次，以衡量经济的反应。通胀数据上升引发人们对美联储采取鹰派回应的预期，推高美国国债收益率并走强美元。

美联储官员的态度

波士顿联储行长柯林斯对通胀统计数据持谨慎态度，称不可能准确确定其背后的原因。他强调政策制定需要灵活而不是自主，并对通胀下降趋势保持乐观。柯林斯预测美联储可能会晚于预期降息，并告诫不要等待太久。他认为选举结果不应影响降息时机，决策应基于数据。他还指出，数据的多样性需要仔细分析，并强调缩减利率和降低利率是不同的政策。堪萨斯城联储主席施密特采取了鹰派立场，强调在考虑降息之前需要有明确的通胀证据。他认为劳动力市场需要平衡，并担心大宗商品通胀上升的风险。施密特行长认为，经济灵活性增加了FOMC利率路径的不确定性，他希望保持耐心，避免过早调整利率。芝加哥联储主席古尔斯比强调，美联储的首要任务是将通胀降至目标水平。他指出，一些通胀指标高于预期，增加了政策调整的紧迫性。戈德斯比行长坚持对美联储未来行动保持灵活性和不设限制。

圆圈

美元/日元周末反弹，收于153.25。随着日本央行可能进一步加息以遏制日元贬值的预期升温，五年期政府债券收益率升至2011年以来的最高水平。市场担心日本央行将进行干预。

截至上周五晚间（4月13日），日本五年期国债收益率上涨1个基点至0.49%，高于2023年11月1日创下的0.485%的前期高点。互换市场显示，日本央行(BOJ)的目标利率预计将在年底前从目前的零目标升至0.1%。尽管日本央行发生政策转变，美元兑日元本周仍触及三年高位，这主要是因为日本和美国之间的收益率差距仍然很大。尽管政府官员发出越来越多的口头警告，但由于没有明显的实际干预迹象，投资者预计日本央行将承担支持日元的负担。三井住友信托资产管理公司驻东京高级策略师Katsutoshi Inadome表示，“随着日元持续走软，市场对日本央行将进一步实现政策正常化的预期逐渐增强。”政策正常化。 “最早可能在六月再次加息。”

日元持续贬值正在增加通胀压力，并对长期债券产生负面影响。今年收益率曲线持续上升，尤其是30年期国债。生活成本的上升也给日本政策制定者带来了政治压力，因为家庭面临着数十年通货紧缩时期未见的物价上涨。此外，由于担心通胀将推迟美联储今年的降息，美国债券收益率上升给日本政府债券带来抛售压力。到2024年，10年期国债收益率已上涨近70个基点，是同类期限日本国债收益率涨幅的两倍多。

日本央行周五发布的一项调查显示，近 95% 的受访者表示日本的物价较去年有所上涨。在3月份进行的季度调查中，94.4%的受访者表示房价较上年有所上涨或大幅上涨。

尽管物价涨幅放缓，但受访者对高物价的看法依然强烈。当被问及价格与去年相比上涨了多少时，平均回答率为14.2%，低于上次调查的16.1%。

加元

由于加拿大央行将在 6 月份降低借款利率的坚定预期，加元下跌。美元/加元汇率上涨0.57%至1.37661美元，为去年11月以来的最高水平。加拿大央行周三维持利率不变后，董事总经理 Ron McCallum 表示，六月份可能会降息。

Royal Lepage上调了年底房价预测，预计2024年第四季度房价将以年率9%的速度上涨。该公司最新的房价调查显示，第一季度加拿大房价总额同比上涨4.3%，至812,100加元。 Royal LePage总裁兼首席执行官Phil Soper指出，自第一季度以来，许多买家开始积极进入市场，市场竞争预计将进一步加剧。一项家庭财务前景长期调查显示，尽管 2024 年初的增长预测强于预期，但大多数加拿大人对经济方向不满意。三月份的一项民意调查发现，三分之二的加拿大人认为经济正朝着错误的方向发展，这种负面看法在该国大部分地区都很普遍。展望未来，地缘政治紧张局势加剧可能会进一步推高全球油价，从而支撑加元。值得注意的是，加拿大是美国主要石油出口国，油价上涨将支撑加元。