股指:周线层面，上周市场成交量持续扩大且ETF已开始净流出，表明“国家队”行为对市场的干预力度正在减弱，利好是杠杆资金和北上资金接力“国家队”a股自身“造血”能力有所提高，但不好的一面是随着短期大幅上涨，市场差异逐渐变大。获利板块逃离和解的压力也越来越大，从前期反弹时的普遍上涨到现在板块间的分化，也表明虽然市场的金额可以放大，但市场特征已经开始呈现出“增量游戏”向“存量游戏”的转变。与此同时，宽基指数和行业层面的短期拥堵可能已经高企，无论是对于技术层面的超跌反弹，还是对于两会期间的政策预期，两条交易线上都有过热的迹象，近期政策预期中的长端国债利率大幅下降，或者潜在的政策放松已经被充分定价甚至高估。两会期间，政策强度总量很难超过当前市场预期，政策强度可以博弈或结构、行业。在市场抛压加大、“个股博弈”特征逐渐显现的背景下，指数超跌已得到明显修复，市场情绪有过热迹象且政策总量难以超预期，市场或将短期调整。


国债:在两会总体政策没有超出预期的情况下，债市多头的逻辑进一步加强。十年期国债已经突破2.3%关口，近期超长期债券的反复调整可能会导致市场对十年期国债的交易情绪再次升温。当前债券市场的热度可能超出了理性区间，但市场显然更担心做空，而不是担心回调。在昨天的新闻发布会上，央行行长表示，中国的货币政策工具箱仍然丰富，未来降准仍有空间。降准消息导致中短期利率下降，但受制于资金价格，下降幅度小于长端。短期内，预计债券市场将回归高位波动，不排除第二步回落。在单边策略上，更倾向于维持当前的仓位，而下一个选项可以考虑多久才能结束下跌。后续还需要关注央行的广义货币政策落地时间和政策力度，目前来看，我们认为3月份降息落地概率不大，下一次降息窗口可能在3月份美联储议息会议和一季度宏观数据公布后，即4月中下旬。超长期专项国债的发行节奏可能会对收益率和利差产生阶段性影响，但总体趋势不会改变。整体来看，债市仍处于顺风之中，但对高风险的追求，建议谨慎对待。
焦炭:会议期间，煤矿安全生产为主，生产面积继续增加有限，整体供应格局仍持续偏紧。需求端，由于铁水产量没有明显增长，终端需求低迷，下游焦炭企业考虑自身利润倒挂，维持少量原料按需采购策略，中间环节持观望态度，炼焦煤市场交易情绪不高，煤矿库存压力逐渐显现，矿用报价持续回调。焦炭入炉成本有所降低，但大部分焦炭企业仍有亏损，焦炭企业生产积极性不高，下游钢铁原料库存处于中等水平，加上铁水复苏缓慢，焦炭需求疲软，但近期部分贸易商开始进入采购，焦炭出货量略有好转，且成品料需求复苏令人关注。

PVC: PVC短期冲击弱，中长期重心下降，冲击低。逻辑:1)从宏观因素和库存周期来看，PVC仍处于下行趋势。2)目前库存高，库存压力大。3)需求端，PVC需求疲软，终端需求房地产销售数据较差。4)成本端，电石价格上下波动。目前PVC处于库存高、利润低、开工率中等的状态。整体来看，PVC短期走势偏弱。

不锈钢:不锈钢方面，受镍铁价格上涨、不锈钢成本支撑，且市场预计节后恢复生产对不锈钢需求上升，但考虑到社会不锈钢库存高企，镍价中长期预期偏弱，实际需求尚未得到确认，可结合库存表现右侧走势交易。3月份不锈钢工厂生产数据同比大幅增长，预计将对不锈钢入库造成压力，对不锈钢价格造成压力。

棕榈油:目前处于增产周期前期，供给侧压力不大，原价坚挺，关注斋月库存表现。国内方面，24度棕榈油基差价格稳定，产地棕榈油价格坚挺，进口利润倒转限制船舶数量，短期国内外棕榈油价格将持续走强趋势，且当前消费端已出现大豆油替代棕榈油，关注产地卖压变化。
集装箱运价:今日集装箱指数期货EC合约维持大范围波动。主要合约2404合约开盘下跌5.67%，报1731点;全天震荡幅度较大，幅度5.05%;该指数最后跌2.91%，报1,781.6点。第二大期货合约2406以1470点收盘，下跌2.58%。旺季属性合约2408收跌1.93%，报1342.9点。虽然马士基昨日大幅拉低了wk12的价格，但今日板块跌幅并未明显扩大，在基修逻辑支撑下，驱动有限。现货价格方面，马士基昨日将wk12报价下调至1634/2762，并开始逐步上调，最新报价为1650/2786。此前，我们已提醒马士基在线进行自动调价，提价意味着低价确实促进了预订需求。然而，与此同时，其他船公司开始降低报价，例如ONE将wk13的价格从1967/3704降低到1802/3404。整体现货价格仍处于下行通道，马士基的在线价格回升部分得益于其自动化定价系统，更多应观察其每周开盘价和其他船公司的应对措施。在运力供应方面，根据最新船期数据，wk12停运3个航次，实际运力为计划运力的83%;Wk13号目前停止服务5个航次，实际运力是计划运力的71%。整体停运规模低于春节假期期间，与节前基本持平。整体供需基本面并没有太大的恶化，近期现货价格的下行趋势，一方面是因为货运需求迟迟没有实现，另一方面更多的是货主定价和销售策略的结果。仍需关注现货止跌信号的出现，在板块交易中可考虑轻空或观望，关注是否有情绪面带来的超跌机会，整体观点仍持谨慎态度。

宏观
1. 央行行长潘功胜:中国的货币政策工具箱还是很丰富的，货币政策还有足够的空间。目前，平均存款准备金率为7%，还有进一步下调的空间。把保持物价稳定、促进物价适度回升作为货币政策的重要考虑。将相关激励政策覆盖的小微贷款普惠标准从单户信贷不超过1000万元扩大到不超过2000万元。
2. 中国证监会主席吴清:监管机构要特别关注公平问题;严厉打击重点领域和重大违法行为。做好进口监管，企业IPO不能以资金周转为目的;严厉打击财务欺诈和侵占上市公司利益的违法行为;如果市场出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭等情况，应果断采取行动纠正市场失灵。
3、财政部长兰福安:今年将有针对性地研究出台结构性减税降费政策;教育、社会保障、就业预算均将超过4万亿元。基本养老保险覆盖人口近11亿，医疗保险覆盖人口超过13亿。继续严格控制“三公”支出，推动精简各级不必要的节日、论坛、展会。

房地产
1. 国家发改委主任郑扎杰:2023年，中国新能源汽车产销量将达到950万辆，增速超过35%;锂电池产量增长25%;光伏电池产量增长54%;“新三”出口增长近30%，其中新能源汽车出口120多万辆，增长77.6%，出口量居世界首位。设备更新需求是一个超过5万亿的巨大市场。
2. 农业农村部种植管理司召开全国糖生产提质降本增效推进会，部署推进糖产业高质量发展重点工作。会议要求，建设甘蔗生产保护区，努力扩大增量空间，千方百计稳定甘蔗产区。
3、国家能源集团1 - 2月商品煤资源量同比增长4.7%，自产煤连续29个月保持5000万吨峰值水平。
4日，美国能源部宣布购买约300万桶石油，将于9月交付，以补充战略石油储备(SPR)。
5、EIA报告:上周美国原油库存增加136.7万桶，产量下降10万桶至1320万桶/天，出口下降9.1万桶至463.7万桶/天，战略石油储备(SPR)库存增加70.6万桶至3.61亿桶/天。
6日，泰国开泰研究中心发布报告称，泰国大米出口量预计将从2023年的880万吨下降到今年的790万吨，平均出口价格将从每吨587美元下降到每吨569美元。
沙特阿拉伯国家石油公司和阿布扎比国家石油公司正在就投资美国液化天然气项目进行谈判，以加强与石油巨头和地区对手卡塔尔的竞争。
8、3月6日，国内电池级碳酸锂价格持平于10.76万元/吨，近5日上涨9470元，近30日上涨11000元。
金融
1、郑商交易所:动力煤期货2503合约交易保证金标准为50%，涨跌幅限制为10%。非期货公司会员或客户的单日持仓上限为20手。
2、新三板:3月6日，共有6225家公司挂牌，当日减持1家，成交金额1.34亿。三板成份股指数报875.03点，跌0.53%，成交7200万元。
3、国内商品期货夜间收盘，能源和化工表现强劲，纯碱涨3.46%，燃油涨2.03%，玻璃涨1.65%，原油涨1%。黑色股票普遍上涨，其中铁矿石上涨1.49%。农产品大多上涨。基本金属大多收高，锡涨1.29%，锌涨0.72%，铜涨0.55%，铝涨0.26%，铅涨0.16%。上海黄金上涨0.76%，上海白银上涨0.85%。
4. 国债:3月6日，两年期国债主要期货合约TS2406上涨0.02%，报101.510;五年期国债期货主力合约TF2406上涨0.14%，报103.150;10年期公债期货T2406升0.24%，报104.195。10年期政府债券收益率下跌5.19个基点，至2.27%。10年期国债收益率下跌6.00个基点，至2.36%。
5. 上海国际能源交易中心:3月6日，原油期货2404主力合约收于609.2元/桶，下跌7.2元，跌幅1.17%。所有合约交易247,586手，而未平仓头寸减少3216手至55,372手。主要合约交易了201,624手，未平仓头寸减少了1864手，至29,596手。
6. 央行:3月6日进行100亿元7天逆回购操作，中标率1.80%，与之前持平。7天期逆回购到期3240亿元，实现净收益3140亿元。
7、Shibor:隔夜报1.7130%，下跌0.60个基点。7报1.8220%，下跌3.30个基点。3个月报2.1650%，下跌0.20个基点。
8. 人民币:在岸人民币兑美元报16:30报7.1992，下跌0.0014%;人民币中间价报7.1016，上涨0.0155%。NDF: 3个月7.1060,6个月7.0760,1个年报7.0060,2个年报6.9060。