股指:周线层面，上周市场成交量持续扩大且ETF已开始净流出，表明“国家队”行为对市场的干预力度正在减弱，利好是杠杆资金和北上资金接力“国家队”a股自身“造血”能力有所提高，但不好的一面是随着短期大幅上涨，市场差异逐渐变大。获利回吐的压力也越来越大，从前期反弹时的普遍上涨到现在板块间的分化，也表明虽然市场的金额可以放大，但市场特征已经开始呈现出“增量游戏”向“存量游戏”的转变。与此同时，宽基指数和行业层面的短期拥堵可能已经高企，无论是对于技术层面的超跌反弹，还是对于两会期间的政策预期，两条交易线上都有过热的迹象，近期政策预期中的长端国债利率大幅下降，或者潜在的政策放松已经被充分定价甚至高估。两会期间，政策强度总量很难超过当前市场预期，政策强度可以博弈或结构、行业。在市场抛压加大、“个股博弈”特征逐渐显现的背景下，指数超跌已得到明显修复，市场情绪有过热迹象且政策总量难以超预期，市场或将短期调整。

钢材:近期调研市场反馈，品种供需格局仍将呈现工业材料好于建材，制造业好于其他行业结构，春节后国内外外贸接单普遍下降，但近期有一些启动迹象，出口订单稳定性略高于内贸。近期市场分化较大，主要表现在热金属产量预测带动的成本支撑能否持续崩盘，以及需求启动后能否有效执行，因此在过去一两周要重点关注热金属产量、表需求数据和入库速度，但我们认为近期下行空间释放难度较大。



宏观

1、财政部:发布《2023年中国财政政策执行情况报告》，积极稳妥谋划2024年新一轮财税体制改革;加大化解存量隐性债务力度，坚决防止新增隐性债务。适当加强积极财政政策，提质增效。

2、央行货币政策部:下一阶段的货币政策要灵活、适度、准确、有效;保持社会融资总成本稳中有降。保持融资和货币信贷的合理增长;支持债务重组等措施盘活信贷存量，提高资金使用效率。

房地产

1、国内商品期货夜间收盘，能源化工普遍下跌，玻璃下跌1.76%。黑色价格全线下跌，铁矿石下跌1.3%，炼焦煤下跌1.3%，焦炭下跌1.22%。农产品大多上涨，豆粕上涨1.02%。贱金属收高，上海镍涨1.09%，上海锌涨0.98%，上海铜涨0.58%，不锈钢涨0.55%，上海铝涨0.52%，上海锡涨0.4%，上海铅涨0.19%。

2、据数据显示，截至2月底，中国黄金储备7258万盎司，同比增加39万盎司，连续第16个月增加。

3、据海关统计，今年前两个月，中国进口铁矿石2.09亿吨，同比增长8.1%，平均每吨进口价格931.7元，同比增长17.1%;原油8830.8万吨，增长5.1%，每吨4127.8元，增长1.1%;煤炭7451.5万吨，增长22.9%，756.2元/吨，下降20.9%;天然气2210万吨，增长23.6%，3638.4元/吨，下降21.1%;大豆1303.7万吨，下降8.8%，4054.8元/吨，下降12.6%。

4日，土耳其能源部宣布将与俄罗斯天然气工业股份公司合作，共同创建一个新的天然气交易平台。

5. EIA天然气报告:截至3月1日当周，美国天然气库存总计2334亿立方英尺，同比下降40亿立方英尺，同比增长280亿立方英尺。

6、由于最近的病虫害，以及反常的天气等因素，西非的可可收成不容乐观。科特迪瓦已经将可可产量削减了至少30%。加纳2023-2024年的可可产量预测已从85万吨下调至65万吨至70万吨，为14年来的最低水平。

金融

1. 新三板:3月7日，共有6226家公司上市，当日增加1家，成交金额1.58亿。三板成份股指数收于877.70点，上涨0.31%，成交9000万元。

2、国内商品期货:截至3月7日下午收盘，上下波动。纯碱、燃料油等涨幅均在2%以上，上海锌、铁矿石等涨幅均在1%以上，甲醇、鸡蛋等小幅上涨;玻璃跌幅超过1%，红枣、花生等小幅下跌。

3. 国债:3月7日，两年期国债主要期货合约TS2406下跌0.06%，报101.450;五年期国债期货主力合约TF2406下跌0.10%，报103.035;10年期公债期货T2406跌0.06%，报104.125。10年期美国国债收益率上升1.26个基点，至2.28%。10年期政府债券收益率上升1.61个基点，至2.38%。

4. 上海国际能源交易中心:3月7日，原油期货2404主力合约收于613.3元/桶，上涨4.3元，涨幅0.71%。所有合约成交190,986手，未平仓合约增加925手至56,297手。主要合约交易146,011手，未平仓头寸增加375手，至29,971手。

5. 3月7日进行了100亿元7天期逆回购操作，当日到期的7天期逆回购金额为1170亿元，实现净收益1070亿元。

6、Shibor:隔夜报1.7130%，上涨0.00个基点。7至1.8270%，上升0.50个基点。3个月报2.1640%，下跌0.10个基点。

7. 人民币:在岸人民币兑美元报16:30报7.1986，上涨0.0083%;人民币兑美元中间价报7.1002，上涨0.0197%。NDF: 3个月7.0970,6个月7.0730,1个年报7.0080,2个年报6.9080。