恒指期货5.27策略：波动率抬升下的交易机会
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恒指期货5.27策略：波动率抬升下的交易机会
5月末恒指期货呈现典型事件驱动型特征，隐含波动率较上月上升12%，反映市场对政策面敏感度提高。从期权持仓分布看，18,000点认沽期权与19,000点认购期权形成密集防守，暗示短期震荡区间。
值得关注的是，恒指成分股中金融板块权重占比达45%，近期香港银行同业拆息（HIBOR）持续走高，利好银行股净息差，但可能压制地产需求。此外，科技股估值修复进入关键阶段，腾讯、美团等龙头股能否突破前高将直接影响指数方向。
量化模型显示，恒指当前偏离200周均线8.7%，处于近五年均值下方1.5个标准差位置，中长期配置价值逐步显现。建议采用跨式期权组合捕捉波动机会，或通过多IH空恒指的套利策略对冲系统性风险。
