外盘期货美原油市场观察——三大变量决定下半年走势
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5.29美原油市场观察——三大变量决定下半年走势
5月末，美原油市场进入“静默期”，但三大核心变量正悄然影响下半年行情：
1. 宏观政策与美元走势
美联储会议纪要释放“鹰派”信号，美元指数走强压制大宗商品价格。若6月非农数据超预期，推迟降息或导致原油投机性多头进一步撤离。
2. 供需结构性变化
美国页岩油产量维持在1320万桶/日高位，而OPEC+可能在三季度逐步放松减产。EIA数据显示，全球原油库存较五年均值高出1.8%，供需宽松格局限制油价涨幅。
3. 技术面关键信号
美原油周线MACD出现顶背离迹象，若本周收盘跌破78.5美元，中期调整概率加大。但CFTC持仓报告显示，基金经理净多头持仓环比增加7%，表明机构仍看好夏季行情。
操作上，建议关注80-83美元区间突破方向，短线可依托78.5美元支撑逢低布局，中长期需警惕三季度供应端变数。风险偏好较低者可通过期权策略对冲波动风险。
