恒指跨市场套利基础原理

恒指跨市场套利基础原理

国际期货跨市场套利是利用同一标的资产在不同市场的价格差异获取收益的交易策略。以恒生指数期货为例，香港交易所(HKEX)与新加坡交易所(SGX)都提供恒指期货合约，但由于市场参与者结构、流动性差异及汇率因素，两地的合约价格常出现短暂偏离。

跨市场套利的核心在于"买低卖高"——当新加坡市场恒指期货价格低于香港时，交易者可同时买入SGX合约并卖出等量HKEX合约；当价差回归正常水平时平仓获利。这种策略理论上风险较低，因为多头和空头头寸相互对冲了方向性风险。

成功的跨市场套利需要实时监控两地市场，精确计算交易成本(包括手续费、滑点和资金成本)，并快速执行交易。随着电子化交易发展，这种套利机会存在时间越来越短，对技术和速度要求极高。

SEO描述：本文深入解析恒生指数期货在国际市场间的套利原理，介绍香港与新加坡交易所的价差形成机制，帮助投资者理解跨市场套利的基本操作逻辑与风险控制要点。