为什么恒指期货选择现金结算制度？

为什么恒指期货选择现金结算制度？

恒生指数期货采用现金结算而非实物交割，这一设计背后有着深刻的金融市场逻辑。股指本身是一篮子股票的价格指标，若采用实物交割，需要同时买卖数十只成分股，操作复杂且成本高昂。现金结算避免了这些实际问题，使合约更加高效便捷。

现金结算制度下，交易双方只需根据结算价与合约价的差额进行资金划转，无需处理实物股票。这不仅降低了交易门槛，也减少了市场摩擦，提高了流动性。此外，恒指期货采用EAS(指数算术平均价)作为结算价，通过最后交易日每五分钟指数平均值的计算，有效防止了人为操纵收盘价的行为。