美国债市将迎来 “超级星期二” -- 北京时间20:30公布的美国2月CPI将成为投资者预测美联储何时开始降息的最新数据。在上周五美国非农就业报告喜忧参半之后，债市投资者将即将公布的美国2月CPI数据视为是否加大对美国国债多头押注的关键。掉期交易员认为，美联储从6月开始降息几乎是确定无疑的。他们预计今年将有近4次降息，每次降息25个基点。

美国2月的关键CPI数据将让投资者了解通胀是否在稳步下降，以及是否足以让美国联邦储备委员会 (Fed) 像交易员目前预期的那样尽快启动宽松政策。市场目前预计2月美国CPI同比上涨3.1%，与此前数据持平; 2月美国核心CPI同比上涨3.7% 的预期低于此前的3.9%。

对美联储即将将通胀拉回目标水平的信心推动了债券市场最近的上涨。2月CPI超预期可能会破坏债市近期的涨势，就像1月CPI超预期时一样。此次影响可能更大，因为这是美联储3月20日政策会议前的最后一个主要经济数据。

2月的抛售将美国国债收益率推至年内高位，部分原因是强劲的1月CPI数据显示核心服务业出乎意料的强劲，这是美联储关注的领域。此后，由于经济数据增强了人们对美联储可能在今年晚些时候开始降息的预期，交易员再次加大了对降息的押注。目前的掉期交易显示，美联储将在2024年底前降息98个基点，高于上月预期的75个基点。自2月底触及4.47% 的高点以来，美联储政策敏感型2年期国债收益率已下跌约25个基点; 10年期国债收益率也从上月的峰值回落。

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“通胀数据和美联储最新的点阵图将显示出更大的波动性，” 跨资产策略师Ven Ram表示。三菱日联金融集团美国宏观策略主管George Goncalves表示，“CPI需要打消1月强通胀不代表现实的观点。”